《復(fù)利奇跡：巴菲特的財(cái)富邏輯》/李可 著/廣東經(jīng)濟(jì)出版社
買股票就像家長(zhǎng)給孩子輔導(dǎo)作業(yè)：懷有美好的希望，卻多以失望收?qǐng)?。很多投資者為巴菲特的財(cái)富所吸引，閱讀巴菲特的相關(guān)書籍、熟悉巴菲特妙語、跟蹤巴菲特持倉(cāng)信息，卻依然難以把知識(shí)變?yōu)樨?cái)富。
全球有很多解讀巴菲特的書籍，其中大多數(shù)把重點(diǎn)放在財(cái)務(wù)分析、行業(yè)研究、時(shí)代背景等方面，好比一本本拳譜，重點(diǎn)在武功招式上：這一掌如何出，那一拳如何揮……本書像是一本《清心普善咒》，不講具體功夫，重點(diǎn)化解投資者學(xué)習(xí)巴菲特時(shí)產(chǎn)生的“心魔”：內(nèi)心懷疑巴菲特。
很多投資者從“批判巴菲特”的角度閱讀巴菲特的書籍，質(zhì)疑價(jià)值投資方法，認(rèn)為這種投資方法適合20世紀(jì)不適合現(xiàn)在、適合美股不適合A股、適合中老年人不適合新一代。
本書基于“復(fù)利”主線分析巴菲特的邏輯，解釋巴菲特諸多令人疑惑的“反直覺”行為。例如，優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)具有“復(fù)利”屬性，長(zhǎng)期產(chǎn)生最大回報(bào)，遠(yuǎn)超波段操作、內(nèi)幕信息、獵莊跟莊等大眾幻想的賺錢模式，只要投資者接受“買股票就是買公司”，為自己、為孩子堅(jiān)定地進(jìn)行長(zhǎng)期投資，就能在A股市場(chǎng)充滿機(jī)遇的時(shí)期實(shí)現(xiàn)從知識(shí)到財(cái)富的跨越。
本書共有6個(gè)主題。
主題1，定期定投?！伴L(zhǎng)期定期定投低成本大盤股票指數(shù)基金”是巴菲特推薦給普通投資者的方法。我建議投資者用持有房產(chǎn)的心態(tài)，為自己和孩子堅(jiān)持定期定投40年。從巴菲特和對(duì)沖基金十年競(jìng)賽的案例，我們可以看出長(zhǎng)期“面壁”式持有指數(shù)基金且不做任何調(diào)整，勝過不斷地挑選明星基金、調(diào)倉(cāng)位、做波段。
主題2，股權(quán)是王道。長(zhǎng)期最好的投資工具就是股票。股票投資的兩個(gè)首要問題是：誰是投資者的朋友？誰是投資者的敵人？這兩個(gè)問題的答案是同一個(gè)——“市場(chǎng)先生”?！霸诒娙素澙窌r(shí)恐懼”和“在眾人恐懼時(shí)貪婪”，是擊敗“市場(chǎng)先生”最好的方法。
主題3，盈利：復(fù)利的來源。便宜但已經(jīng)腐爛的水果不值得買，便宜但已經(jīng)日薄西山的股票也不值得買。重規(guī)模不重盈利的公司，遲早都會(huì)面對(duì)生存問題，對(duì)于某些自帶“燒錢”屬性的高科技公司，寧可錯(cuò)過也不要冒進(jìn)，因?yàn)槿绻袛?，那么?fù)利損失巨大。
主題4，長(zhǎng)期：復(fù)利的累積。投資者要有堅(jiān)強(qiáng)的內(nèi)心，在巴菲特80年的投資生涯中，99%的錢都是在50歲以后掙的，我們普通人不用著急。
主題5，頓悟：復(fù)利的主觀條件。價(jià)值投資要和人的性格相匹配，就像郭靖適合降龍十八掌，黃蓉就不太適合。價(jià)值投資要么頓悟，要么永遠(yuǎn)無法領(lǐng)悟。投資者待在自己的“能力圈”內(nèi)，堅(jiān)持“內(nèi)部記分卡”，才能守住“安全邊際”。
主題6，伯克希爾的秘密。巴菲特放棄基金模式，改為公司制，是為了穩(wěn)定累積復(fù)利。伯克希爾從紡織廠到金融控股集團(tuán)的轉(zhuǎn)型，不借債、不求大，穩(wěn)健度過最兇險(xiǎn)的時(shí)期?！案〈娼稹北仨毑灰垣@得回報(bào)為目的，長(zhǎng)期資金成本必須為負(fù)，否則稍有風(fēng)吹草動(dòng)資金就會(huì)抽逃。
對(duì)于巴菲特的論述和相關(guān)數(shù)據(jù)，本書盡可能提供出處、原文、英文關(guān)鍵字等信息。一來有助于讀者通過關(guān)鍵字順藤摸瓜，尋找更多有用信息。二來巴菲特的論述很難翻譯到位，看原文更能領(lǐng)會(huì)其中精妙之處。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。歷史收益不代表未來。本人能力有限，翻譯可能有錯(cuò)漏，對(duì)巴菲特、芒格等人的理解可能有偏差。本書所有內(nèi)容只代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。（作者：李可，本文選自《復(fù)利奇跡》一書前言，文章略有刪減）
（責(zé)任編輯：盧相汀）
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