以高結(jié)算利率為核心營銷點的萬能險，已出現(xiàn)較大幅度的收益下滑。據(jù)山西晚報記者了解，此前結(jié)算利率動輒達到6%、7%，甚至最高達8%的萬能險已經(jīng)在市場上消失，如今，市場上的不少萬能險結(jié)算利率已經(jīng)跌破4%，其收益率正在進入3%的時代。
A收益率最高曾達8%
所謂萬能險（萬能賬戶），是一種可靈活繳納保費、可調(diào)整保險保障水平，兼有保障和投資功能的保險產(chǎn)品，此前曾一度打出了“保底3%、歷史結(jié)算利率6%、保險公司的‘余額寶’”的宣傳口號。
萬能險被冠以“萬能”的名號，主要是因為其靈活性。這種靈活性主要體現(xiàn)在投保以后可根據(jù)人生不同階段的保障需求和財力狀況，調(diào)整保額、保費及繳費期，確定保障與投資的最佳比例，讓有限的資金發(fā)揮最大的作用，而且保障和投資額度的設(shè)置主動權(quán)在投保人，可根據(jù)不同需求進行調(diào)節(jié)。消費者將保費交到保險公司后，一部分用于風(fēng)險保障，另一部分用于投資。
萬能險賬戶資金由保險公司代為投資理財，投資利益上不封頂、下設(shè)最低保障利率，其利率包含了保底利率和結(jié)算利率，其中，保底利率會寫進保險合同，不能變更，一般在1.75%3%之間。結(jié)算利率則是保險公司根據(jù)萬能賬戶的投資情況確定上月的實際利率，與保險公司投資端的投資組合收益有著強關(guān)聯(lián)性，即保險公司可調(diào)整，保險公司每個月都會在官網(wǎng)公布最新數(shù)據(jù)，不會低于保證利率。消費者最關(guān)注的就是萬能險的結(jié)算利率，會將其作為投保與否的判斷指標(biāo)?？梢哉f，結(jié)算利率是萬能險的“招牌”。
由于兼具保障和理財雙重屬性，并有最低保證利率，市場上關(guān)于萬能險的產(chǎn)品非常豐富，萬能險也一度受到不少保險消費者的青睞。在2020年以前，市場上遍布結(jié)算利率超過5%的萬能險產(chǎn)品，尤其是在2017年前后的高光時刻，部分萬能險產(chǎn)品的實際結(jié)算利率甚至高達8%。
保險公司的萬能險并不單獨銷售，尤其是在保險業(yè)“開門紅”期間，萬能賬戶作為附加險，一般會搭配主險進行銷售，而主險通常是年金險、終身壽險等。這樣的產(chǎn)品組合被保險公司作為“開門紅”期間的主推產(chǎn)品，以吸引消費者。在業(yè)內(nèi)人士看來，保險公司借用萬能賬戶較高的利率演示，撐起了整個產(chǎn)品的預(yù)期收益，同時也促進了主險銷售。
據(jù)山西晚報記者了解，盡管從去年下半年以來，萬能險的結(jié)算利率便已出現(xiàn)走低趨勢。不過，在今年年初，5%結(jié)算利率的萬能險產(chǎn)品仍不鮮見。
B結(jié)算利率持續(xù)走低
在資本市場不景氣、利率下調(diào)、監(jiān)管指導(dǎo)險企防范利差損等多重因素影響下，今年以來，各大中小型險企紛紛下調(diào)萬能險結(jié)算利率，下調(diào)幅度在0.1-0.55個百分點左右，多數(shù)萬能險產(chǎn)品實際結(jié)算利率持續(xù)下跌。
山西晚報記者走訪發(fā)現(xiàn)，如今，高收益的萬能險產(chǎn)品早已難覓蹤影。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在已披露10月結(jié)算利率的700多款萬能險產(chǎn)品中，僅有200多款產(chǎn)品結(jié)算利率達到4%或以上，占比不足1/3，300多款產(chǎn)品結(jié)算利率在3%至4%之間，剩余的萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率低于3%。
事實上，隨著各大保險公司投資收益的大幅下滑，萬能險的結(jié)算利率持續(xù)走低，這成為萬能險結(jié)算利率下調(diào)的重要原因。一家壽險公司負責(zé)人告訴記者，今年以來，權(quán)益市場并不穩(wěn)定，銀行利率持續(xù)走低，保險公司的投資預(yù)期不理想，下調(diào)萬能險結(jié)算利率屬于正常操作。
從下調(diào)利率的產(chǎn)品來看，下調(diào)結(jié)算利率的既有大型保險公司的產(chǎn)品，也有中小保險公司的產(chǎn)品。從頭部險企來看，人保壽險和泰康人壽在今年下調(diào)結(jié)算利率的產(chǎn)品數(shù)量較多，超過了30款。一些產(chǎn)品在今年還經(jīng)歷了多次下調(diào)，如人保壽險附加品質(zhì)生活年金保險（B款）在今年2月的結(jié)算利率為4.3%，5月為3.95%，而10月已降至3.5%。另外，人保壽險旗下惠民兩全保險（萬能型）、鑫旺兩全保險（萬能型）等產(chǎn)品10月結(jié)算利率3.5%，去年10月結(jié)算利率為3.95%。今年10月，另一家大型險企太保壽險旗下附加財富管家年金保險（萬能型）（2016版）結(jié)算利率為3.8%，而去年10月結(jié)算利率為4%。
從中小險企來看，光大永明人壽最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，其旗下光大永明增利寶（尊享版）年金保險（萬能型）結(jié)算利率3.8%，相比今年5月下降了0.85%；光明贏終身壽險（萬能型）結(jié)算利率3.6%，相比今年5月下降0.9%。此外，該公司其他萬能險結(jié)算利率亦有不同程度下滑。除此之外，還有一些中小險企的部分萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率降幅較大，5個月的下調(diào)幅度已經(jīng)超過1.5個百分點，如前海人壽的前海附加財富管家年金保險（萬能型），該產(chǎn)品在5月將結(jié)算利率由4.5%降至2.5%。和諧健康的和諧一號護理保險（萬能型）B款，其結(jié)算利率也從4.5%下調(diào)至2.5%。
C萬能險吸引力或減小
萬能險的收益下調(diào)并不只是市場的原因。事實上，監(jiān)管一直都在規(guī)范萬能險。為了平滑萬能險利率，防止收益忽高忽低，2021年底下發(fā)的《萬能型人身保險管理辦法（征求意見稿）》中明確規(guī)定，對萬能單獨賬戶提取特別儲備，當(dāng)市場出現(xiàn)波動時，需要用特別儲備余額穩(wěn)定收益。
另外，為了防止此前萬能險普遍存在的“短錢長配”問題，監(jiān)管要求明確萬能險產(chǎn)品的存續(xù)期，實現(xiàn)對不同存續(xù)期萬能險產(chǎn)品資產(chǎn)負債的合理匹配。監(jiān)管亦鼓勵保險公司開發(fā)保險期限20年及以上的萬能險，結(jié)合附加重大疾病保險、附加意外傷害保險等方式，進一步提高萬能險風(fēng)險保障水平。
就在此前，監(jiān)管部門曾發(fā)文要求各保險公司于今年7月31日前停售所有預(yù)定利率高于3%的傳統(tǒng)壽險，以及預(yù)定利率
高于2.5%的分紅保險、最低保證利率高于2%的萬能保險。該停售要求適用于所有保險公司。
據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)，萬能險如今的保費收入增速已經(jīng)有所下降，增速已經(jīng)不及人身險公司保費增速。據(jù)山西晚報記者了解，目前，有的保險經(jīng)紀(jì)人在為客戶制定中長期理財型保險規(guī)劃時，已經(jīng)不再推薦客戶購買萬能險，而是推薦預(yù)定利率相對較高的增額終生壽險產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金保險等。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，隨著市場利率下行和保險公司投資壓力增大，未來萬能險結(jié)算利率仍有一定的調(diào)降空間，不僅結(jié)算利率下降，保底利率也會進一步下調(diào)。對于萬能險未來的收益走勢，一位保險經(jīng)紀(jì)人認為，無論從存款利率、債券市場以及股票等權(quán)益市場的投資來看，今年保險公司面臨較大的投資壓力，未來萬能險結(jié)算利率和保證利率仍有可能進一步下降，而較低的保底利率，又會使得萬能險產(chǎn)品缺乏足夠的吸引力，相比之下，未來同樣擁有保底+浮動收益的分紅險，有可能會取代萬能險成為熱門產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士認為，目前，萬能險雖然還是“開門紅”產(chǎn)品的標(biāo)配，但是存取靈活度比以前低再疊加保底最高2%，吸引力相較之前減弱不少。未來也不排除和萬能險同樣是保底+浮動收益結(jié)構(gòu)的分紅險取而代之。
山西晚報記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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