11月30日上午10時(shí)，在淘寶網(wǎng)資產(chǎn)競(jìng)價(jià)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，一項(xiàng)起拍價(jià)格僅1元的影院資產(chǎn)包公開競(jìng)價(jià)拍賣正式收官，標(biāo)的物是“上市公司子公司持有的一項(xiàng)影院資產(chǎn)包（包含資產(chǎn)和負(fù)債）”。這項(xiàng)拍賣最終僅有2人報(bào)名，1人參與競(jìng)買，參與時(shí)間為11月29日15時(shí)06分，最終狀態(tài)顯示為成交，成交價(jià)格仍為1元。而此次拍賣所涉及的“上市公司”正是上市晉企——當(dāng)代東方投資股份有限公司（*ST當(dāng)代），參與拍賣的為其全資子公司霍爾果斯當(dāng)代東方院線管理有限公司。
A四家影院資產(chǎn)被拍賣
早在11月3日晚間，晉股*ST當(dāng)代便發(fā)布公告稱，公司全資子公司東方院線擬處置持有的影院資產(chǎn)，具體包括威麗斯（運(yùn)城威麗斯冠宇影院有限公司）100%股權(quán)、當(dāng)代華暉（霍爾果斯當(dāng)代華暉影院管理有限公司）100%股權(quán)、泰和鑫影（廈門泰和鑫影文化傳播有限公司）100%股權(quán)，以及控股子公司當(dāng)代浪訊（霍爾果斯當(dāng)代浪訊影院管理有限公司）63.58%股權(quán)。資料顯示，*ST當(dāng)代的主營(yíng)業(yè)務(wù)為IT、文化傳媒。
根據(jù)相關(guān)資料，此次出售的影院威麗斯成立于2016年9月20日，注冊(cè)資本100萬(wàn)元，注冊(cè)地位于運(yùn)城，其致力于打造一個(gè)該地區(qū)集文化、娛樂(lè)為一體的影視終端，但顯然有點(diǎn)“力不從心”。2020年，威麗斯?fàn)I收240萬(wàn)元、虧損217萬(wàn)元、凈資產(chǎn)為-376萬(wàn)元。截至2021年8月31日，威麗斯?fàn)I收364萬(wàn)元、虧損201萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為-578萬(wàn)元。
當(dāng)代華暉成立于2016年11月1日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，當(dāng)代華暉目前有下屬影院3家。當(dāng)代華暉致力于發(fā)展為一家提供現(xiàn)代化專業(yè)數(shù)字影院開發(fā)、建設(shè)的影院管理公司，旨在打造出覆蓋多區(qū)域的影院終端平臺(tái)，對(duì)當(dāng)代東方整體產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展助力，有效帶動(dòng)當(dāng)代東方未來(lái)向上游產(chǎn)業(yè)延伸，實(shí)現(xiàn)制片、發(fā)行、放映一體化，打造完整的電影產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值產(chǎn)出鏈。2020年，當(dāng)代華暉營(yíng)收257萬(wàn)元，虧損384萬(wàn)元。截至2021年8月31日，當(dāng)代華暉營(yíng)收252萬(wàn)元，虧損105萬(wàn)元。
泰和鑫影成立于2014年4月21日，注冊(cè)資本200萬(wàn)元，下屬影院1家。根據(jù)*ST當(dāng)代的發(fā)展戰(zhàn)略，泰和鑫影是為加強(qiáng)業(yè)務(wù)開拓力度而投資設(shè)立的全資子公司。其設(shè)立及業(yè)務(wù)的開展有助于公司提高把握市場(chǎng)的能力，增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)效率，擴(kuò)大公司區(qū)域影響力、實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張，促進(jìn)公司未來(lái)發(fā)展。2020年，泰和鑫影營(yíng)收290萬(wàn)元、虧損202萬(wàn)元。截至2021年8月31日，泰和鑫影營(yíng)收300萬(wàn)元，虧損200萬(wàn)元。
另一家公司當(dāng)代浪訊則是成立于2019年12月28日，注冊(cè)資本金1022.3萬(wàn)元。成立時(shí)東方院線和王飛分別持股65%和35%；后因影院發(fā)展迅速，戰(zhàn)略投資者廣州復(fù)樸道和投資管理有限公司在2018年8月增值擴(kuò)股進(jìn)入，持股比例2.1814%；東方院線和王飛分別持股63.5821%和34.2365%。目前，該公司提供現(xiàn)代化專業(yè)數(shù)字影院開發(fā)、建設(shè)、影視發(fā)行及參與部分影視制作，下屬影院12家，主要戰(zhàn)略規(guī)劃是布局于經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的長(zhǎng)三角、珠三角等地區(qū)為主的全國(guó)二三線城市。但開業(yè)不到兩年時(shí)間，經(jīng)營(yíng)狀況卻一直難言樂(lè)觀。2020年，當(dāng)代浪訊虧損2649萬(wàn)元，截至2021年8月31日，當(dāng)代浪訊虧損7959萬(wàn)元。
不過(guò)，當(dāng)代浪訊因股權(quán)收購(gòu)尾款未按時(shí)支付，分別被哈爾濱二十一天云幕電影有限公司、無(wú)錫觀恒影院管理有限公司、揚(yáng)州柏祺影視城有限公司提起訴訟。相關(guān)訴訟案件導(dǎo)致當(dāng)代浪訊被凍結(jié)了漢中店、淮南店、大連店、無(wú)錫店、淮北店、揚(yáng)州2店等多家影院。
B一元起拍尋找“接盤人”
對(duì)于出售影院資產(chǎn)的理由，*ST當(dāng)代在其公告中稱，根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃及影院市場(chǎng)客觀環(huán)境的變化，主要為了降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。
從各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，此次拍賣的影院資產(chǎn)并非優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，而且這些資產(chǎn)即便成功被“接盤”，很大程度上也難以“降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”。
公告顯示，*ST當(dāng)代擬公開掛牌整體轉(zhuǎn)讓的上述影院資產(chǎn)。以2021年8月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，威麗斯股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為-605.74萬(wàn)元；泰和鑫影股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為-369.53萬(wàn)元；當(dāng)代華暉股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為-414.89萬(wàn)元；當(dāng)代浪訊股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為-7396.10萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)東方院線所持其63.5821%股權(quán)的評(píng)估價(jià)值為-4702.60萬(wàn)元。公司以東方院線所持有的上述四家公司股東權(quán)益評(píng)估值合計(jì)數(shù)-6092.76萬(wàn)元作為掛牌價(jià)格參考標(biāo)準(zhǔn)（以2021年8月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日），擬按照1元名義價(jià)格作為掛牌底價(jià)出售。
同時(shí)，公司在過(guò)往經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，對(duì)上述四家公司提供的財(cái)務(wù)資助金額為1.63億元（截至2021年9月30日），值得一提的是，當(dāng)代浪訊也是接受*ST當(dāng)代提供的財(cái)務(wù)資助余額最多的公司，截至2021年9月30日，該公司接受的財(cái)務(wù)資助余額為1.29億元。為了保障標(biāo)的公司業(yè)務(wù)的正常經(jīng)營(yíng)，公司預(yù)計(jì)在本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成前繼續(xù)向標(biāo)的公司提供財(cái)務(wù)資助。上述款項(xiàng)的還款期限自交易協(xié)議簽署之日起不得超過(guò)五年。
對(duì)于此次資產(chǎn)拍賣，*ST當(dāng)代表示，本次交易是公司結(jié)合戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃及影院市場(chǎng)客觀環(huán)境的變化所做出的決策，目的是為了降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，剝離低效資產(chǎn)。若本次交易完成，公司未來(lái)財(cái)務(wù)狀況將得到積極改善。根據(jù)公司截至2021年9月30日的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，本次交易預(yù)計(jì)對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響金額為200萬(wàn)元左右。不過(guò)，對(duì)于四面楚歌的*ST當(dāng)代而言，200萬(wàn)元無(wú)異于杯水車薪。
事實(shí)上，在2018年和2019年，*ST當(dāng)代已經(jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)巨額虧損，2020年依靠非經(jīng)常性損益勉強(qiáng)取得2468.57萬(wàn)元凈利潤(rùn)后，今年一季度再度虧損，歸母凈利潤(rùn)為虧損2537.78萬(wàn)元，虧損同比擴(kuò)大44.56%。而按照2021年三季報(bào)，今年前三季度，歸母凈利潤(rùn)為虧損5693.89萬(wàn)元，單季度歸母凈利潤(rùn)虧損高達(dá)4863.42萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比下降76.91%。三季報(bào)同時(shí)顯示，如今的*ST當(dāng)代已資不抵債，歸屬于母公司的凈資產(chǎn)為-2.10億元。
而此次拍賣影院資產(chǎn)并非*ST當(dāng)代首次啟動(dòng)“自救”模式，今年1月3日，公司公告稱，擬將其全資子公司東陽(yáng)盟將威旗下所有的河北當(dāng)代文化傳媒有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給井岡山星斗企業(yè)管理咨詢中心，股權(quán)評(píng)估價(jià)為1.6億元，按照三年前收購(gòu)的估值計(jì)算，河北當(dāng)代估值縮水超過(guò)70%。
C瘋狂并購(gòu)終致業(yè)績(jī)“變臉”
*ST當(dāng)代的前身為大同水泥，于1997年1月24日掛牌上市，主業(yè)一度為水泥制造與銷售。2010年12月，在與山西國(guó)信的重組無(wú)疾而終后，山西省高級(jí)人民法院裁定將公司股份中4000萬(wàn)股變更登記至買受人南京美強(qiáng)特鋼控股集團(tuán)有限公司名下，將其余6240萬(wàn)股變更登記至廈門當(dāng)代置業(yè)集團(tuán)有限公司名下，當(dāng)代置業(yè)成為公司的控股股東，公司簡(jiǎn)稱也由之前的*ST大水變更為*ST當(dāng)代。
2014年，當(dāng)代東方斥資11億元，以12倍溢價(jià)收購(gòu)了盟將威100%股權(quán)，開始進(jìn)軍影視業(yè)。2015年，當(dāng)代東方的年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.93億元，同比增長(zhǎng)21倍；歸屬于股東凈利潤(rùn)1.11億元，同比增長(zhǎng)200倍，與上一年相比基本實(shí)現(xiàn)徹底的扭虧為盈。在近5億營(yíng)收中，公司83%的收入來(lái)自于電影與電視劇的業(yè)績(jī)。當(dāng)初轉(zhuǎn)戰(zhàn)影視板塊似乎是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
嘗到甜頭之后，當(dāng)代東方開啟了瘋狂的“買買買”模式。在資本助力下，從2014年到2018年的4年間，當(dāng)代東方投資或設(shè)立了20多家公司，形成了影視、親子、IP、愛情、時(shí)尚、演出、實(shí)業(yè)等系列內(nèi)容產(chǎn)業(yè)。包括成立合資公司河北衛(wèi)視傳媒有限公司，運(yùn)營(yíng)河北衛(wèi)視，布局衛(wèi)視渠道；投資設(shè)立當(dāng)代浪訊，加碼布局影院投資管理；控股耀世星輝傳媒，布局電視綜藝欄目；與珠影集團(tuán)簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。雙方擬投資7-12億元，在影視制作、制片發(fā)行、院線、影城等方面全方位開展合作……
在鼎盛時(shí)期，當(dāng)代東方憑借《北京遇上西雅圖》《歡樂(lè)喜劇人》《碟中諜5》《軍師聯(lián)盟》等熱門影視作品，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，該公司成為傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型影視公司的成功案例。
但從2018年開始，當(dāng)代東方瘋狂并購(gòu)的“后遺癥”和債務(wù)問(wèn)題初顯。
2018年一季報(bào)顯示，該公司當(dāng)年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.35億元，同比增長(zhǎng)190.68%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9309.84萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)更是高達(dá)607.48%。此后，*ST當(dāng)代風(fēng)光不再，其收購(gòu)的盟將威的業(yè)績(jī)變臉，則成為公司業(yè)績(jī)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2017年，盟將威營(yíng)收為3.15億元，同比下降65.19%；凈利潤(rùn)為1.09億元，同比下降50.9%。2018年盟將威凈利潤(rùn)為-4.93億元，2019年凈利潤(rùn)為-3.9億元。
在2017年盟將威業(yè)績(jī)暴雷后，*ST當(dāng)代再未推出有熱度的項(xiàng)目，但并購(gòu)之路并未停歇，比如，擬以不超過(guò)25.5億元收購(gòu)永樂(lè)影視（后終止）、與摩之瑪棲夢(mèng)共同投資設(shè)立公司，開展特色小鎮(zhèn)、6-9億現(xiàn)金投資王力宏演唱會(huì)……上述投資尚無(wú)明顯收益，*ST當(dāng)代已經(jīng)現(xiàn)金流告急，最終帶來(lái)一系列負(fù)面效應(yīng)——股東股權(quán)質(zhì)押率走高、影視劇項(xiàng)目減少，凈利潤(rùn)下跌……除此之外，企查查顯示，截至發(fā)稿日，*ST當(dāng)代面臨的自身風(fēng)險(xiǎn)多達(dá)179條，關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)372條，包括公司持有股權(quán)被司法凍結(jié)、被法院列為失信被執(zhí)行人、被限制高消費(fèi)、借款合同糾紛等等。
一系列事件直接導(dǎo)致當(dāng)代東方業(yè)績(jī)巨虧，披星戴帽，公司股價(jià)也一路走低。如今，*ST當(dāng)代股價(jià)已從2018年巔峰時(shí)的23.6元/股一路下跌，截至11月30日午間收盤，*ST當(dāng)代報(bào)收于1.75元/股，市值13.82億元。
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